Блог

Oct 29, 2023

Медь CBS, август 2023 г.

в Commodity News25/08/2023 В ежемесячном отчете Commodity Briefing Service (CBS) агентство S&P Global Commodity Insights обсуждает рынок меди в более широкой макроэкономической среде и предоставляет

в товарных новостях25.08.2023

В ежемесячном отчете Commodity Briefing Service (CBS) агентство S&P Global Commodity Insights обсуждает рынок меди в более широкой макроэкономической среде и предоставляет скользящие пятилетние прогнозы предложения, спроса и цен.

Трехмесячная цена меди на Лондонской бирже металлов (LME 3M) выросла с $8449 за метрическую тонну 21 июля до $8768/т 1 августа, чему способствовала перспектива дальнейшего стимулирования испытывающего трудности сектора недвижимости Китая. Однако в первой половине августа цены упали до $8182/т 15 августа на фоне слабых экономических данных Китая и укрепления доллара США.

В прошлом месяце несколько крупных компаний по добыче меди сократили свои прогнозы по производству на 2023 год из-за производственных проблем и задержек реализации проектов. Это побудило нас снизить наш прогноз годовой добычи меди на 2023 год на 359 601 метрическую тонну до 22,97 миллиона метрических тонн. Понижение рейтингов коснулось в основном шахт в Чили и Замбии.

➤ Однако наш прогноз баланса рынка медного концентрата в 2023 году не претерпел существенных изменений. Прогнозируемый профицит рынка в 250 000 метрических тонн всего на 29 000 метрических тонн ниже нашего июльского прогноза и обусловлен более низким прогнозом производства металлургических предприятий, особенно в Чили и Замбии, а также в ряде других стран, включая Болгарию и США.

➤ В конце июля завершился тяжелый период работ по техническому обслуживанию китайских металлургических заводов, что привело к увеличению производства катодной меди в августе. Однако внутренний спрос на медь оставался устойчивым, несмотря на сезонную слабость, которая до сих пор не позволяла увеличить запасы в Китае.

➤ За пределами Китая запасы катодной меди резко накопились за последний месяц под давлением ослабления спроса. Мы понизили наш прогноз потребления меди в 2023 году в США и Европе до падения по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 1,0% и 1,8% соответственно.

➤ Мы также понизили наш прогноз средней цены на медь на LME 3M на декабрьский квартал до $8 616/т с $8 850/т ранее, принимая во внимание возможность большого притока катодов на китайский рынок. Перерабатывающим секторам Китая может оказаться сложно полностью переварить эти притоки, несмотря на ожидаемый сезонный высокий уровень потребления меди.

Комментарий аналитика

Цена на медь на LME 3M выросла с $8 449/т 21 июля до $8 768/т 1 августа, причем настроения были поддержаны удалением фразы «Жилье предназначено для жизни, а не для спекуляций» впервые за пять лет в опубликованном заявлении. после заседания Политбюро Китая 24 июля, что повышает вероятность принятия дальнейших мер по увеличению продаж недвижимости. Затем цена упала на 5,1% до $8325/т 8 августа, однако, под давлением слабых данных по инфляции и торговле в Китае, а также укрепления доллара США. Резкое снижение цен на медь привело к увеличению закупок катодов, подняв цену на медь на LME 3M до $8465/т 10 августа, но публикация более слабых, чем ожидалось, данных по новым банковским кредитам в июле усилила опасения по поводу дефляционного кризиса в Китае. давление, что привело к падению цен до $8182/т 15 августа.

В прошлом месяце несколько крупных медедобывающих компаний сократили свои прогнозы по производству на 2023 год из-за производственных проблем и задержек в реализации проектов. Это побудило нас снизить наш прогноз годовой добычи меди на 2023 год на 359 601 метрическую тонну до 22,97 миллиона метрических тонн. По данным Чилийской комиссии по меди, наибольшее снижение произошло в Чили: прогноз производства меди в этом году составит 5,4 млн тонн, по сравнению с 5,6 млн тонн, прогнозировавшихся ранее, и аналогично 10-летнему минимуму в 2022 году. Рудник Кебрада Бланка компании Teck Resources Ltd. добыл менее 5000 метрических тонн в первой половине 2023 года из-за плохой погоды, которая привела к задержкам строительства и ввода в эксплуатацию проекта QB2. Годовой объем производства теперь прогнозируется на уровне 80 000–100 000 метрических тонн меди по сравнению с предыдущим прогнозом в 150 000–180 000 метрических тонн. Благодаря значительному росту добычи меди в Перу и Бразилии с начала года, Латинская Америка останется основным источником роста добычи меди в 2023 году.